Do Rezerwatu Szachownica można dotrzeć kierując się z miejscowości Lipie drogą do Parzymiechów, by po przebyciu około 1,5 km skręcić w kierunku Rozalina. Droga prowadzi przez Rozalin i dalej prosto przez las, duktem aż do tablic informacyjnych w bezpośrednim sąsiedztwie rezerwatu (od drogi Lipie-Parzymiechy - 4 km). Do tego miejsca można też dojść z Góry Draby szlakiem niebieskim (około 3,5 km).

Wejście do jaskini znajduje się w SW części wyrobiska w Krzemiennej Górze w 10 metrowej ścianie skalnej u jej podstawy. Otwór jest obszerny o szerokości 5 m i wysokości 4 m, znacznie powiększony przez wydobycie wapienia. Przed i w samym otworze znajdują się duże bloki wapienia, za nim biegnie korytarz 9 metrowej długości, rozwinięty na szczelinie NE-SW, o dnie na wstępie opadającym do środka. Początkowo szerokość korytarza wynosi 2,5 m, po 3 m zwęża się do 1 metra, strop obniża się i dalsze 6 metrów korytarza jest wąskie na 0,4 m i wysokie na 0,7 m, przechodząc na końcu w dwie niedostępne szczeliny.

Jaskinia o genezie krasowej, proglacjalna, utworzona na szczelinie o kierunku SW-NE w uławiconych, kredowatych wapieniach zawodziańskich górnej jury (środkowy oksford). Część wstępna jest znacznie poszerzona przez eksploatację wapienia, wewnątrz korytarz na szczelinie z zagłębieniami wirowymi na ścianach.

Nacieków brak. Namulisko utworzone z brunatnych, piaszczysto-ilastych osadów z gruzem wapiennym. Przed otworem i wewnątrz znajdują się duże bloki wapienia oderwane od stropu.

Wewnątrz jest wilgotno, wyczuwalny słaby przewiew powietrza. Światło sięga kilka metrów w głąb.

Na ścianach występują zielone skupiska glonów.

Wewnątrz obserwowano pajęczaki i komary.

Jaskinia jest częścią systemu jaskiń zniszczonego przez eksploatację wapienia. Została odsłonięta i częściowo zmieniona podczas prac w wyrobisku. Eksploatacja w kamieniołomie prowadzona była do 1962 roku.

Aktualną dokumentację sporządzili w sierpniu 2008 r. A. Górny i M. Szelerewicz. Pomiary wykonali w sierpniu 2008 r. M. Golanko i J. Szelerewicz.
Plan opracował M. Szelerewicz.

Głazek J. i in. 1977 (system Jaskini Szachownica jako nowy genetycznie typ jaskiń (jaskinie proglacjalne); Głazek J. i in. 1978 (na planie systemu Jaskini Szachownica); Głazek J. i in. 1980 (na planie Jaskini Szachownica Na Krzemiennej Górze); Szelerewicz M., Górny A. 1986 (zaznaczona na planie systemu jaskiniowego Szachownicy bez podania nazwy, w pełnym wykazie jaskiń pozycja VI.D.2); Jaskinie Wyżyny Wieluńskiej 2010 (plan i opis inwentarzowy).

Bednarek J., Głazek J., Rudnicki J., Szynkiewicz A., Wierzbowski A. 1977 (w projekcie rezerwatu geologicznego „Szachownica”); Wołoszyn B.W., Gradziński M., Kosiński M., Kozakiewicz K., Postawa R. 1996 (planie ochrony rezerwatu „Szachownica”) Polonius A. 2001 (zaznaczona na planie systemu jaskiniowego Szachownicy).